業界再編最終局面へ

業界再編はいよいよ最終局面へ
日石三菱、コスモ石油と販売を除く提携へ

拝啓　皆様、あなたは11月特別企画の

番目のお客様です。
10月９日の日経他各紙に日石三菱とコスモ石油の販売を除く提携が記事となりました。
10月５日にはＪｏｍｏの精製会社鹿島石油の子会社化の発表や昭和シェルの提携へ向けた
コメントも発表されましたが、その時より遥かに大きく取り上げられています。
しかしその記事の大き差以上に、そして発表されたＪｏｍｏ20億、日石コスモ150億
の数字差以上に今回の提携には大きな意味が隠されており、恐らく業界担当記者の皆様も
その辺は十分ご存じの上での取り扱いではないかと思います。1999,10,18 NO3
で今月も昨年１１月に引き続き緊急企画ですがその背景を解説します。
98/11月ついに発表、日石三石合併へ、同ＮＯ２、元売徹底比較もご参考に

発表される内容と個人的感想: １２日に発表された提携項目は仕入れ、精製、物流、潤滑油の４部門。詳細はこちら
仕入れでは原油調達や製品輸入の共同化、タンカーの共同配船、備蓄基地の相互利用。
石油精製では互いの製油所に原油を持ち込む受委託精製や製油所の統廃合の検討など、
物流面では油槽所の共同利用や統廃合などを検討していくものと思われ、販売面を
除く多くの分野に及び、その効果は両社合わせ年間１５０億円とのことです。
そしてこれらの一部は早ければ11月にも開始し、更に精製面等に於いては近い将来
共同子会社設立などの可能性も含めて検討するという話も聞いておりまずは日石三菱
の特約店として、そして日本の石油業界安定の為にも「大歓迎」と申し上げます。
製油所の所在と原油処理能力（1999年3月末現在）出所、石油連盟: 　石油産業はやはり精製設備という莫大な固定費のかかる装置産業と言えるでしょう。
従って合併や提携の効果を見るにはやはり、製油所能力と配置の分析が基本です。
まず赤枠で囲んだところは日石三菱系ですが、今年４月の合併で全国各地をそれなりに
網羅しているのが分かりますが、唯一手薄だったのが愛知や四日市周辺でした。
そして緑枠はコスモの各製油所ですが、その四日市をカバーする関係になっています。
もちろんコスモ側から日石三菱を見れば、国内最強配置の元売であるのは言うまでも
なく、コスモはＪ社やＳ社との噂が堪えない中でも、日石にラブコールを送っている
という業界筋の話はかなり前からありました。
Ｊｏｍｏの鹿島石油子会社化や昭和シェルとの提携は: 一方10月５日にＪｏｍｏは精製会社である鹿島石油の子会社化を発表するとともに、
昭和シェル会社との「共同出資による物流新会社設立に関する検討について」という
提携交渉についての参考コメントを出しました。詳細はこちらへ
これは両社の 1.受注（計画配送も含む）、2.配車（共同配送も含む）
3.ローリーの稼働・安全管理、4.受注・配車の統合システムの運営・管理等を行う
共同新会社設立構想ですが、経費削減効果が僅か２０億円であったり、期末決算の
下方修正や役員管理職の減俸と同時発表だったために、何かはっきりしない、物足り
無さを感じておりました。というのも銀行業界ですら一勧、興銀、富士の大連合に
対抗した、あさひ東海両銀行の事実上の合併や住友さくらの旧財閥を超えた合併も、
もはや生半可な提携では市場は納得しないということを表しているでしょう。
しかし今回の日石三菱コスモの提携の話は、一つの案としては早くから想定されて
いたので、その発表の一日でも前に何か発表を！という説明なら分かる気がします。
現時点では合併より更に良い業務提携: さて今回の提携発表ですが、日頃元売に対して辛口のコメントが多いと反省する一方、
日石三菱の特約店という立場を除いても、今回は正に大正解の正に最高の提携です。
ではＪｏｍｏと昭和シェルの話は、（正式合意されていないこともありますが）
提携ではインパクトが弱いと申し上げておきながら、日石三菱とコスモの場合は
何故提携でも評価が高いのでしょうか。それは、
合併とは債権債務はもちろん、人物金の＋－をすべて引き継がなくてはいけない訳で
それでは流石の日石三菱でも、相当の危険を伴います。しかしその一方で、もし何も
しなければ、証券業界で発生したＹ社的な悲劇が繰り返さないとも限らず、新たなる
勝ち組み外資や、原油価格倍増で再び存在感を取り戻しつつある中東マネーが入って
来ないとも限りません。もしそれが現実なら、やはり製油所等ハードからでしょう。
従って今回の提携は新たな外資の日本参入確率をより低くしたといえるでしょう。
恐らく、ご当局に於いても大歓迎のことと思います。
しかし、コスモ石油にとっては、これで将来とも安泰という訳ではありません。
取りあえず提携した部門の効率は良くなり相応の経費削減は実現出来るでしょうが、
肝心の販売部門の強化効率化やＪｏｍｏと伊藤忠燃料間で新聞記事になった様に
コスモと特約店との間にある？売掛金誤差問題も早急に解決すべき課題でしょう。
石油業界は４極時代へ、しかし本当の苦難はこれから: さてこれで良くも悪くも日本の石油業界は、４極時代に入っていくでしょう。
１．日石三菱＋コスモ＋九石、シェアー４０％、２．エクソンモービル＋ＧＫ１８％
３．Ｊｏｍｏ＋昭和シェル連合、２０％、４．そして唯我独尊の出光１６％
（いずれも９８年度燃料油販売シェアー）しかし本当の苦難はこれからでしょう。
我が道を行くグループ有利子負債２兆円の出光は？。近日中に発表されるといわれる
エクソンモービルの世界戦略の中で、日本のエッソモービルは？。ゼネラルやキグナス
は勿論、東燃や極東まで含まれた戦略なのか。Ｊｏｍｏ－昭和シェルの提携は合併まで
行くのか、それとも解消か？。新たなる外資は本当に来ないのか？
そして「提携」で試されたコスモが、ユーザー、特約店、そして日石三菱から見ても
販売や財務内容も魅力有る販売元売として生き残れるのか。目が離せないと思います。
短期的最悪のシナリオは